원자재 비용 상승으로 인해 타격을 받은 플라스틱 포장 제조업체들이 수지 비용 완화를 모색하다

플라스틱 포장 제조업체들은 원자재 가격 상승으로 인해 대부분의 업체가 이익 감소를 겪으면서 힘든 한 해를 보냈습니다.

브렌트유가 배럴당 80달러를 넘어섬에 따라, 원유와 천연가스에서 추출된 원자재로 만들어지는 이 상품이 포장의 중요한 구성 요소이기 때문에 레진 가격 상승이 예상될 수 있습니다.

하지만 일부는 시장에 들어오는 레진의 과잉 공급으로 인해 이번 가격 상승에서 제조업체들이 피해를 입지 않을 수도 있다고 믿고 있습니다.

“미국에서는 셰일가스에서 추출된 저렴한 에탄 원료에서 유래된 레진 공급이 레진 가격을 제한할 수 있습니다,”라고 한 지역 투자은행의 분석가는 말합니다.

그러나 그녀는 지역 플라스틱 포장 제조업체들에게 이것이 어떻게 영향을 미칠지에 대해 확신하지 못하며, 개선된 마진의 징후가 아직 보이지 않는다고 인정합니다.

퍼블릭 인베스트 리서치의 분석가인 총 호 렁은 유가 상승이 제조업체들에게 문제를 야기할 것이라는 견해를 가지고 있습니다.

“이론적으로 레진 가격은 원유 가격과 함께 상승할 것입니다. 따라서 이는 포장 제조업체들에게 좋지 않을 것입니다. 올해는 그들에게 힘든 한 해가 될 수 있습니다,”라고 그는 말합니다.

올해 플라스틱 포장 제조업체들을 괴롭히고 있는 어려움은 그들의 주가에도 반영되었으며, 대부분의 업체들이 1년 동안 급격한 하락을 경험했습니다.

SCGM Bhd는 가장 큰 타격을 입은 것으로 보이며, 지난 목요일 RM1.36으로 마감하며 52% 하락했습니다. SCGM 뒤를 잇는 업체로는 SLP Resources Bhd(41% 하락하여 RM1.10), Thong Guan Industries Bhd(33% 하락하여 RM2.60), Tomypak Holdings Bhd(26% 하락하여 74센트)가 있습니다.

Daibochi Bhd는 가장 적은 영향을 받았으며, 7.53% 하락하여 RM2를 기록했습니다.

오직 Scientex Bhd만이 추세를 거스르며 같은 기간 동안 4.37% 상승하여 RM8.56을 기록했는데, 이는 아마도 부동산 개발 부문이 수익을 증가시켰기 때문일 것입니다.

7월 31일로 끝난 4분기 동안, Scientex의 순이익은 RM88.29백만, 매출은 RM733.15백만을 기록했습니다. 제조 부문은 매출이 전년도의 RM435.3백만에서 RM527백만으로 21.1% 증가했으며, 운영 이익은 이전의 RM18.8백만에서 RM26.3백만으로 증가했습니다.

경영진은 개선된 제품 믹스와 달성된 마진, 그리고 최근 인수한 Klang Hock Plastic Industries Sdn Bhd의 기여를 개선의 이유로 꼽았습니다.

포장 제조업체들이 마진 감소에 직면해 있는 가운데, 분석가들은 업계의 경쟁적인 특성 때문에 업체들이 추가 비용을 고객에게 전가하기 어려울 것이라고 동의합니다.

“SLP Resources를 제외하고는 틈새 제품을 제조하는 업체들이 대부분 일반적인 제품을 생산하고 있어 경쟁이 매우 치열합니다. 따라서 고객에게 비용을 쉽게 전가할 기회가 많지 않을 것이라고 생각합니다,”라고 한 지역 연구소의 분석가는 말합니다.

SCGM을 담당하고 있는 총은 이에 동의합니다. “비용을 전가하기는 어렵습니다. 그들은 한 번 4월에 시도했으며, 올해 하반기에 레진 가격이 더 높아진다면 고객에게 다시 전가하기는 어려울 것입니다.”

마진 압박 외에도, 외환 변동은 모든 업체들이 국제 시장에 노출되어 있기 때문에 또 다른 골칫거리입니다. 일부 업체들은 원자재 비용과 판매가 모두 미국 달러로 이루어지기 때문에 자연스러운 헤지를 가지고 있다고 주장하지만 말입니다.

하지만 링깃은 작년보다 상대적으로 강세를 보이고 있어 수익을 감소시킬 수 있습니다. 작성 당시, 현지 통화는 작년의 4.22와 비교하여 4.139로 거래되고 있었습니다.

상장된 포장 업체들 중에서 Thong Guan은 가장 큰 수출 시장을 가지고 있으며, 이는 매출의 최대 80%를 차지합니다.

6월 30일로 끝난 2분기 동안, 회사의 순이익은 RM13.77백만에서 RM8.62백만으로 37.4% 감소했으며, 매출은 거의 RM206백만으로 변동이 없었습니다. 이 회사는 여전히 손실을 보고 있는 식품, 음료 및 기타 소비재 제품 부문도 가지고 있다는 점은 주목할 만합니다.

Thong Guan은 링깃으로 환산한 후 미국 달러 매출 감소가 약화된 실적의 원인이라고 밝혔습니다.

CGS CIMB 리서치는 F&B 부문의 지속적인 손실과 높은 전기 및 물류 비용을 반영하기 위해 주식의 목표 가격을 이전의 RM4.48에서 RM3.45로 하향 조정했지만, “나노 스트레치 필름과 PVC 식품 랩 필름에 대한 강력한 방어적 수요를 계속 좋아하기 때문에” “추가” 의견을 유지했습니다.

현재 상황을 고려할 때, 분석가들은 업체들에게 어떤 상승 가능성도 보지 않습니다. 실제로 총은 수익에 여전히 하락 위험이 있을 수 있다고 믿습니다.

“비용 문제는 지난 1년 동안 계속되어 왔으며, 마진이 개선될 때까지는 이 부문에 큰 흥미를 느끼기 어려울 것입니다,”라고 한 지역 투자은행 분석가는 말합니다.

일부 완화를 위해, 제조업체들과 투자자들은 레진의 과잉 공급이 곧 말레이시아에 도달하기를 희망할 것입니다.