폴리에스터 재고는 적당히 낮으며, 가격 상승이 하류 재고 비축을 자극합니다.
중국 음력 설날이 다가오고 있습니다. 일부 직물 제조업체는 중국 음력 설날 전에 미리 재고를 확보하는 것이 관례입니다. 이는 한편으로는 설날 이후 생산을 보장하기 위한 것이며, 다른 한편으로는 이전 연도의 계절성을 고려할 때 원자재 가격이 일반적으로 설날 이후 상승하기 때문에 미리 재고를 확보하여 일정한 가격 차이를 통해 생산 이익을 증가시키기 위함입니다. 따라서 이 글에서는 폴리에스터 체인의 상류 및 하류 재고를 주요 관찰 지점으로 삼고, 건설 시작과 같은 기본 데이터를 결합하여 중국 음력 설날 전후의 시장 수요 및 제품 가격 동향에 대한 특정 예측을 제시합니다.
우선, 하류 제조업체의 경우 재고 보충 의사에 영향을 미치는 요인은 일반적으로 세 가지가 있습니다. 첫째, 실제 수요 상황으로, 현재 주문량을 사용하여 내년 봄과 여름 주문 상황을 예측하고, 이를 통해 다양한 보충 수요를 생성합니다. 둘째, 현재 가격과 미래 가격 동향에 대한 예측입니다. 일반적으로 업계에서는 "오를 때 사고, 내릴 때 사지 않는다"는 심리가 강합니다. 1년 전 가격 상승이 충분히 강했다면, 가격이 너무 많이 오르는 것을 방지하기 위해 상품 비축에 대한 헤징 수요가 있을 것입니다. 반대로, 1년 전 가격이 하락세였고 시장 전체가 가격이 여전히 하락할 것으로 예상했다면, 강한 관망 의사가 있을 것입니다. 셋째, 상류 제조업체는 종종 재고 압박과 시장 상황에 따라 프로모션, 판매 거부 등을 실시하며, 이는 하류 재고 보충 의사에도 영향을 미칩니다. 물론, 이 세 가지 요인은 종종 시장에 단독으로 영향을 미치지 않습니다. 대부분의 경우 다양한 요인이 중첩되어 제조업체가 다른 판단과 선택을 하게 만듭니다. 폴리에스터 시장을 관찰해보면, 이번 중국 음력 설날 재고 확보는 1월 20일경에 시작될 예정이며, 텍스처링 공장이 선두를 이끌 것입니다. 조사에 따르면, 2024년 섬유 제조업체의 중국 음력 설날 휴가 기간은 1월 25일경이 될 것입니다. 시간적으로 이번 재고 확보는 예정보다 앞당겨졌습니다.
휴가 전 폴리에스터 재고가 적정 수준으로 낮고, 가격 상승이 하류의 조기 재고 확보를 자극
이번 조기 재고 확보의 직접적인 이유는 폴리에스터 제품 가격이 상승했기 때문이며, 이는 하류 기업들이 가격 상승을 예상하고 비용을 줄이기 위해 미리 재고를 확보하도록 이끌었습니다. 우선, 최근 원유 가격의 안정화와 상승이 폴리에스터 원자재의 반등을 지원했으며, 비용의 안정성이 시장 가격을 보장했습니다. 둘째, 지난 5년간 폴리에스터 필라멘트의 재고 수준을 비교해보면, 현재 폴리에스터 필라멘트의 재고는 하락세에 있으며, 낮은 재고 수준이 시장에 일정한 지지를 제공합니다. 또한, 가격 상승으로 인한 조기 재고 확보가 재고 수준의 감소를 더욱 증가시킬 것으로 예상되며, 이번 주 재고 수준은 적정 수준으로 낮아질 것입니다. 휴가가 다가오면서 가격과 재고의 결합된 영향으로 이번 주는 재고 확보의 정점을 맞이할 것이며, 다음 주에 휴가를 보내는 제조업체들도 이번 주에 상품을 확보할 것을 고려할 것입니다. 시장 수요의 지원으로 시장 가격은 더 상승할 가능성이 높습니다.
1분기는 따뜻할 것으로 예상되며, 휴가 이후 수요가 개선될 가능성이 높음
2023년을 돌아보면, 전체 시장 수요는 "내수 강세, 외수 약세" 패턴을 보였습니다. 의류 제품의 국내 소매 판매는 누적 12.9% 증가하여 소매 판매 중 1위를 차지했습니다. 수출은 내수 시장보다 약했지만, 12월에는 섬유 및 의류 수출이 예상보다 반등했습니다. 섬유 수출은 단일 월 기준으로 전년 대비 긍정적인 성장을 기록했으며, 두 제품의 총 수출액은 252억 7천만 달러에 달했습니다. 이는 작년과 거의 동일하며, 수출이 점차 바닥을 치고 안정화되었음을 보여줍니다. 이는 2023년 섬유 및 의류 산업의 수출을 성공적으로 마무리했으며, 2024년 수출 시장 수요에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 또한, 시장 소식에 따르면, 연말 이전에 해외 시장의 주문 상황이 개선되었으며, 하류 기업들은 주문을 완료하기 위해 노력을 기울이고 있습니다. 연휴 이후 주문이 많지 않을 것이지만, 점차 개선되는 시장 상황을 바탕으로 1분기 시장 전망은 따뜻하며, 휴가 이후 수요가 개선될 가능성이 높아 직물 제조업체의 재고 확보 행동을 지원하고 있습니다.
재고 억제 효과는 적고, 휴가 이후 가격 인상 의지가 강함
현재 폴리에스터 제품의 가동률은 높은 수준에 있지만, 재고는 계속 감소하고 있어 폴리에스터의 하류 소화 능력이 양호함을 나타냅니다. 또한, 올해 중국 설날 동안 발표된 폴리에스터 유지보수 계획이 적고, 대부분이 2월 중순으로 연기되었습니다. 강한 공급은 2월에 일정한 재고 축적을 초래했습니다. 그러나 앞서 언급했듯이, 1분기 섬유 및 화학 섬유에 대한 하류 수요는 비교적 따뜻하며, 산업 체인의 상하류 생산 및 판매는 비교적 원활하고, 재고 축적은 산업 체인 가격에 대한 억제 효과가 적습니다. 폴리에스터 제품은 휴가 이후 가격 인상 의지가 더 강할 것으로 예상됩니다. 폴리에스터 원자재 측면에서 PX와 PTA는 높은 생산 가동률의 영향을 받아 재고가 5년 동안 같은 기간의 높은 수준으로 점차 증가했습니다. 그러나 지난 2년간 높은 재고로 인한 압박을 경험한 후, 기업들은 재고를 수용하는 능력을 개선했습니다.
전반적으로, 폴리에스터 제품 가격 상승으로 인해 중국 음력 설날 재고 수요가 앞당겨졌지만, 구체적인 재고 확보 강도는 지켜봐야 합니다. 휴가가 다가오고 시장 기본 요소가 중첩되면서 이번 주는 재고 확보의 정점을 맞이할 것입니다. 원유는 안정화되었고, 폴리에스터 원자재는 상향 변동했으며, 비용은 일정 부분 상승할 것으로 예상됩니다. 전반적으로 시장 가격은 상승할 가능성이 높습니다. 휴가 이후, 산업 체인은 강한 공급의 영향을 받아 일정한 재고 축적이 예상됩니다. 그러나 재고가 가격에 큰 압박을 가하지 않을 것으로 예상되며, 시장은 가격을 지지하려는 강한 의지를 가질 것입니다. 2023년 중국 음력 설날 이후 "강한 기대"를 가진 시장 상황은 올해도 계속될 것입니다.
