천연고무 주간 보고서: 하방 지지와 반등 압력 (10월 22일)

천연 고무 주간 보고: 하단 지지 및 반등 압력

1. 천연 고무 현물 시장 분석

이번 주 천연 고무 가격은 뚜렷한 하락세를 보였습니다. 압력 요인으로는 국내외 날씨 조건이 개선되면서 채취 장애가 완화되고, 원재료 구매 가격 상승 동력이 약화되면서 비용 지지가 계속해서 느슨해진 점이 있었습니다. 재고 측면에서는 칭다오와 사회적 고무 재고가 누적되는 추세를 보이며 공급 압박이 점차 증가하였고, 시장의 상승 심리를 더욱 약화시켰습니다. 그러나 지지 요인도 존재합니다. 다운스트림 생산이 점차 재개되면서 기업들은 낮은 가격으로 비축을 적극적으로 진행했고, 구매 수요도 회복되어 천연 고무 가격 하단에 일부 지지를 제공할 가능성이 있습니다. 전반적으로 비용 완화와 재고 누적이 압력을 가하지만, 다운스트림의 저가 비축이 하단 지지를 제공합니다. 단기적으로 고무 가격은 광범위한 등락 패턴을 유지할 가능성이 높습니다.

이번 주 천연 라텍스 시장은 "상방 압력, 하방 지지"의 약한 조정 패턴을 보였습니다. 압력은 주로 공급 개선과 수요 저항에서 비롯되었습니다. 하이난 및 윈난 생산 지역에서는 날씨와 채취 조건이 개선됨에 따라 원재료 가격이 상승 동력을 잃었고, 상류 가공 공장은 배송 압박이 증가했습니다. 수요 측면에서는 다운스트림 제품 기업들이 고가의 원재료에 강하게 저항했으며, 프리미엄이 붙은 현물 거래는 성사되기 어려웠고, 상품 순환 속도가 느려져 가격 하락 압박이 컸습니다. 하단 지지 요인도 존재합니다. 현재 생산지역 원재료 및 비용 수준은 여전히 ​​높으며, 원가 측 지지는 사라지지 않았습니다. 또한 동남아시아의 라텍스 공급이 전년 대비 감소하여 수입 보충이 약화되면서 공급 측 압력이 제한적이며, 하단 가격 지지가 여전히 강합니다. 전반적으로 장단점이 혼재되어 천연 라텍스는 단기적으로 조정되는 양상을 보일 가능성이 높지만, 비용과 수입 축소의 지지로 인해 큰 폭의 하락은 현재로선 어려울 것입니다.

시장 전망:

1. 국내 생산지 강수량 개선, 생산량 증가 예상;

2. 타이어 샘플 기업 가동률이 다음 주 증가할 것으로 예상됨;

3. 칭다오 재고 누적 속도 저하;

4. 거시경제 분위기의 혼란.

2. 천연 고무 공급 분석

태국에서는 북동부 날씨가 개선되어 컵 고무 방출이 가속화되었습니다. 건조 고무 가공 공장은 공격적인 원재료 구매를 유지했으며, 2차 판매업자는 저가에서 보유를 유지하여 컵 고무의 하락 여지를 제한했습니다. 남부 지역에서는 강수로 인해 채취 작업이 더욱 방해받았습니다. 라텍스 공장은 높은 가격에서 구매 의사를 보이지 않았으며, 라텍스 가격이 소폭 하락했습니다.

2.2 베트남 생산 지역

베트남에서는 주 초반 강우가 계속 방해되었지만 주말로 갈수록 날씨가 개선되었습니다. 그러나 생산 증가 속도는 전반적으로 여전히 느렸으며, 출력 회복은 제한적이었습니다. 여러 지역에서 반복되는 강우는 여전히 채취 작업을 방해했으며, 공급 부족 현상이 지속되었습니다.

2.3 윈난 생산 지역

윈난에서는 이번 주 날씨가 계속 개선되어 대부분 흐린 하늘과 가벼운 비가 관찰되었고, 강수량이 적으며 유효 채취 일수가 증가했습니다. 시솽반나 및 기타 주요 생산 지역은 날씨가 좋았으며, 린창 및 더훙 지역에서만 국지적으로 강수량이 과도해 채취에 제한적인 영향을 미쳤습니다. 생산 지역이 점차 시즌 종료에 가까워지고 있지만, 새로운 고무 출력은 여전히 ​​안정적으로 증가하고 있습니다.

2.4 하이난 생산 지역

하이난 생산 지역은 불규칙한 강우를 경험하며 채취 작업에 영향을 받았습니다. 원재료의 피크 생산 속도가 느려졌습니다. 시장 분위기가 신중하여 선물 거래는 약세를 보였지만, 지역 가공 공장의 생산 수익과 주문은 만족스러웠고, 원재료 비축 수요는 양호했습니다. 강우에도 불구하고 공장들은 높은 가격에서 공격적인 구매를 유지하며 높은 라텍스 가격을 지지했습니다.

태국 STR20 이론적 생산 수익은 전주 대비 개선되었습니다. 기간 동안 컵 고무 가격과 태국 공장 제품 견적이 동시에 하락했으나, 원재료 할인 폭이 더 커지면서 구매 비용이 감소했습니다. STR20의 이론적 가공 수익은 이전 기간에 비해 개선되었습니다.

3.2 국내 생산 지역: 하이난

이번 주 하이난 국영 농도의 라텍스 이론적 생산 수익은 계속 하락했습니다. 원재료 비축 수요는 강했고 시장에서 경쟁 입찰이 발생했습니다. 그러나 최종 제품 현물 가격 지원은 약하며 하락 추세를 보이고 있어 생산 이익이 감소했습니다.

4.1 건조 고무 다운스트림

중국 반강철 타이어 가동률: 65%. 중국 전강철 타이어 가동률: 59%.

한 주 동안 타이어 업체들이 점진적으로 생산 일정을 재개하며, 전반적인 가동률이 크게 증가했습니다. 그러나 원재료 가격이 여전히 높기 때문에 타이어 업체들은 생산 제어를 실시하여 가동률 증가 폭을 제한했습니다.

4.2 농축 라텍스 다운스트림

북중국에서는 장갑 공장 가동률이 약 50-60%였습니다. 기온이 떨어지고 전통적인 "9월 황금, 10월 은빛" 성수기가 다가오면서 일부 공장은 가동 재개 및 생산 증가 계획을 시작했습니다. 또한 이번 주 고무 가격 상승과 함께 "상승시 구매, 하락시 구매 자제"하는 심리가 일부 공장의 수요를 일시적으로 증가시켰습니다. 그러나 비용 측면에서의 압박이 뚜렷하여 공장들은 전반적으로 신중한 태도를 유지하며, 필요할 때 소량으로만 구매하고 대규모 비축 의도는 없는 상황입니다.

원저우에서는 폼 공장 가동률이 약 50%로 안정적이었습니다. 최종 제품 가격 상승 이후에도 주문 후속은 만족스럽지 않았으며, 최종 소비자들은 주로 최소필수수요를 기반으로 구매를 진행했습니다. 높은 원재료 가격으로 인해 가공 공장의 이익 폭이 좁아졌고, 고가 원재료에 대한 구매 태도는 신중했으며, 대부분 가격 하락 후 소량 비축 전략을 취했습니다. 현재 공장 원재료 재고는 대체로 낮아 안정적인 최소 수준으로 유지되고 있습니다.

5. 천연 고무 가격 스프레드 통계

더블코인 타이어: 충칭 공장에 3억 5천만 위안 자본 증자 완료, 지분 비율 71.58%로 상승

더블코인 타이어 그룹은 최근 충칭 생산 기지에 대한 자본 증자 관련 산업 및 상업 등록 변경을 완료했습니다. 자본 증자 금액은 총 3억 5천만 위안으로, 이를 통해 충칭 공장의 등록 자본금은 6억 위안에서 9억 5천만 위안으로 증가했으며, 더블코인 타이어 그룹의 지분 비율은 55%에서 71.5789%로 증가했고, 다른 참여 주주의 지분은 이에 따라 희석되었습니다. 이는 충칭 기지를 위한 더블코인의 유일한 투자로, 통제를 한층 집중시켰습니다.

충칭 기지는 서남 시장을 위한 더블코인의 핵심 생산 플랫폼이자 그룹의 주요 4대 국내 타이어 제조 기지 중 하나로, 연간 280만 개의 상용차 타이어를 생산합니다. 이번 자본 증자는 공장의 운영 자금을 보충하고, 지능형 제조 업그레이드, 친환경 기술 개선 및 제품 구조 최적화를 지원하며, 서부 타이어 시장의 생산 기초를 통합하는 데 기여할 것입니다.

주목할 만한 점은 이번 자본 증자 계획이 이미 2019년에 승인되었고, 자금은 같은 해에 집행되었지만, 다수의 주주 간 조정으로 인해 산업 및 상업 등록 변경이 지연되었다는 점입니다. 지분 조정이 완료됨에 따라, 더블코인의 충칭 공장에 대한 의사결정 권한이 크게 강화되어 통합된 생산 계획, 기술 투자, 및 시장 전략을 촉진할 수 있게 되었습니다.

현재 국내 타이어 산업은 구조적 조정 기간에 있으며, 주요 기업들은 일반적으로 기지 기술 업그레이드 투자와 지역 생산 능력 배치를 최적화하고 있습니다. 더블코인의 충칭 투자는 에너지 절약, 탄소 감소 및 생산 라인 업그레이드 프로젝트에 중점을 두어 국내 OEM 및 해외 수출 사업 운영을 안정적으로 지원할 것입니다.

구이저우 타이어 모로코 프로젝트 설계 입찰 확정, 해외 승인만 남아 착공 대기

연간 600만 반강철 래디얼 타이어를 생산하는 스마트 제조 프로젝트를 진행 중인 구이저우 타이어의 자회사 치엔진 타이어(모로코)는 최근 두 건의 설계 입찰을 완료하며 프로젝트를 실행 가능한 단계로 진입시켰습니다.

구이저우성 공공 자원 거래 플랫폼에 따르면, 건설 도면 설계 우승 후보는 10월 8일 발표되었으며, 중국기계산업유합공정회사가 1위를 차지했습니다. 예비 및 공정 설계(2차) 입찰 결과는 10월 10일 발표되었고, 중국화공기계 계림공정회사가 568만 위안으로 낙찰되었습니다. 두 설계 단계가 완료됨에 따라 프로젝트는 엔지니어링 준비 수준에서 더 진행할 조건을 갖추게 되었습니다.

그러나 프로젝트는 아직 실질적인 건설 단계에 들어가지 않았습니다. 구이저우 타이어는 10월 16일 투자자 상호작용 플랫폼에서 모든 국내 승인 및 등록 절차가 완료되었으며, 현재 해외 관련 승인을 가속화하고 있다고 밝혔습니다. 앞서 이 프로젝트의 전액 출자 자회사는 8월에 구이저우성 상무청으로부터 기업 해외 투자 증명서를 받았으며, 성 자산 관리 위원회(SASAC) 승인 및 성발전개혁위원회(NDRC)의 해외 투자 프로젝트 등록도 완료되었습니다. 즉, 모로코 프로젝트는 "국내 절차 완료, 해외 승인 대기"라는 과도기에 있습니다.

모로코 기지는 탄제르 테크 시티에 위치하며, 총 투자액은 약 2억 9천 9백만 달러(약 20억 위안), 건설 기간은 2년, 최고 생산 단계에서 연평균 수익은 1억 8천만 달러로 예상됩니다. 이는 베트남 이후 구이저우 타이어의 두 번째 해외 생산 기지로, 유럽, 북미, 동남아시아 시장을 타겟으로 반강철 래디얼 타이어를 생산할 예정입니다.

입지 면에서, 탄제르 테크 시티는 탄제르 메드 항구와 인접하여 유럽 시장으로 제품을 수출하는 데 소요되는 운송 시간과 관세 비용 측면에서 이점이 있습니다. 이 지역에는 이미 여러 중국 타이어 기업의 생산 능력이 유치되었습니다. 설계 입찰이 완료됨에 따라, 프로젝트가 건설 단계로 빠르게 전환될 수 있을지는 해외 승인 속도에 달려 있습니다.

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