천연고무 주간: 조정 위험 임박 (9월 3일)

천연고무 주간 보고서: 비가 그친 후, 조정 위험이 나타나다

1. 고무 현물 시장 분석

이번 주 천연고무는 약간의 후퇴 신호를 보였지만 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 천연고무 시장의 수급 상황은 약간의 변화를 겪고 있으며, 이전에 상승세를 지지했던 논리가 약화되었습니다. 공급 측면에서는 국내외 생산 지역의 강우 방해가 점차 약화되고 채취 작업이 정상으로 돌아왔으며, 원자재 가격 상승이 명확히 둔화되었고 일부 지역에서는 가격이 하락했습니다. 비용 측면의 지지가 약화되고 있습니다. 재고 측면에서는 일부 고무 등급의 사회적 재고가 점차 축적되어 총 사회적 재고가 단계적 반등을 보이고 있으며, 공급 측면의 압력이 조용히 증가하여 고무 가격을 억제하고 있습니다. 전반적으로 천연고무 시장의 단기적인 기초적 지지가 약화되었으며, 상승 모멘텀이 명확히 부족하고 가격 조정 위험에 대한 경계가 필요합니다.

이번 주 천연고무 라텍스 현물 시장 가격은 전체적으로 제한된 변동을 보였으며, 긴장된 고수준 통합 패턴을 유지했습니다. 국내외 생산 지역의 강우 방해가 점차 완화되고 신선한 라텍스 조달 가격 상승 속도가 둔화되어 비용 측면의 지지가 약간 느슨해졌습니다. 하류 제품 기업들은 주문과 비용의 이중 압박을 받고 있으며, 고가 원자재에 대한 강한 위험 회피 및 관망 태도를 보이고 있습니다. 시장 거래 속도가 느려져 천연 라텍스 시장에 약세 압력을 가하고 있습니다. 그러나 유통 지역으로의 수입 화물 유입은 지속적으로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 현물 공급은 주로 국내 농축 라텍스에 의존하고 있어 실제 시장 공급 압력은 크지 않습니다. 거래자들의 높은 보유 비용과 제한된 가격 양보 여지를 고려할 때, 고무 가격의 하락 지지는 여전히 강합니다.

시장 전망:

1. 국내 생산 지역의 강우 상황 개선으로 공급 증가 기대 상승;

2. 샘플 타이어 기업의 가동률이 다음 주에 증가할 것으로 예상됨;

3. 중국 칭다오 재고가 계속 감소 추세를 보임;

4. 거시경제적 감정 방해.

2. 천연고무 공급 분석

2.1 태국 생산 지역

초기 기간 동안 태국 생산 지역은 강우의 영향을 받아 채취 작업이 방해를 받았습니다. 가공 공장과 2차 수집업자는 강한 재고 보충 의지를 보이며 원자재 조달 가격을 상승시켰습니다. 후반부로 접어들면서 생산 지역의 날씨가 다소 개선되었고, 일부 지역의 2차 수집업자가 출하량을 증가시키며 공장 조달량이 회복되고 원자재 구매 가격이 상승 후 안정되었습니다.

2.2 베트남 생산 지역

이번 주 베트남 생산 지역은 우기 패턴을 유지하며 대부분 산발적인 강우가 있었고 대규모 지속적인 폭풍은 없었습니다. 낮 시간 동안 채취 작업이 계속될 수 있었지만 반복적인 강우 방해로 인해 새로운 고무 방출 속도가 계절적 기대에 미치지 못했습니다. 컵 고무 조달 가격은 이전의 높은 수준을 유지하며 높은 원자재 비용이 가공 공장의 마진을 압박했습니다.

2.3 윈난 생산 지역

윈난 생산 지역의 강우가 개선되었고 원자재가 공급 증가 단계에 들어갔습니다. 그러나 완제품 가격 상승이 조달 가격을 상승시켰으며, 일부 구매 가격은 주말로 갈수록 느슨해지는 징후를 보였습니다.

2.4 하이난 생산 지역

이번 주 하이난 생산 지역은 간헐적인 강우를 계속 경험하며 채취 작업의 연속성을 방해했습니다. 주말로 갈수록 날씨가 점차 개선되었지만 전체적인 생산 속도는 여전히 부진했습니다. 주중 선물 가격은 높은 수준에서 변동했으며, 차익 거래 데스크와 거래자들은 포지션 구축 및 재고 보충 행동을 유지했습니다. 지역 가공 공장은 비교적 좋은 출하 속도를 유지했으며, 자체 생산 연속성을 보장하기 위해 원자재에 대한 프리미엄 지급 의지가 여전히 강했고 원자재 조달 가격은 높은 수준을 유지했습니다.

3. 천연고무 비용 및 수익 분석

3.1 해외 생산 지역: 태국

태국 STR20 이론적 생산 수익은 전주 대비 개선되었습니다. 이 기간 동안 컵 고무 가격 중심이 상승하며 공장 원자재 비용에 대한 압박이 더욱 증가했습니다. 선물 시장의 고수준 조정에도 불구하고 공장의 높은 원자재 비용으로 인해 현물 제안은 비교적 견고하게 유지되었으며, 태국 표준 고무의 이론적 가공 수익은 전주 대비 회복되었습니다.

3.2 국내 생산 지역: 하이난

이번 주 하이난 국내 생산 국영 농축 라텍스의 이론적 생산 수익은 약간 감소했습니다. 선물 가격은 높은 수준에서 변동했으며, 차익 거래 데스크와 거래자들은 포지션 구축 및 재고 보충 행동을 유지했습니다. 지역 가공 공장의 원자재에 대한 프리미엄 지급 의지는 여전히 강했고 원자재 조달 가격은 높은 수준을 유지했습니다. 현물 가격은 상승 조정 의지가 제한적이었으며, 이는 생산 수익의 지속적인 성장을 어느 정도 억제했습니다.

4. 천연고무 수요 분석

4.1 건조 고무 하류

중국의 반강철 타이어 가동률은 64%였습니다. 중국의 전강철 타이어 가동률은 65%였습니다.

이번 주 반강철 타이어 가동률은 약간 감소했으며, 일부 샘플 기업이 기간 동안 유지보수를 실시하여 가동률이 하락했습니다. 대부분의 전강철 타이어 기업은 유연한 생산 통제를 유지하며 가동률이 좁은 범위 내에서 변동했습니다.

4.2 농축 라텍스 하류

북중국의 장갑 공장 가동률은 대략 50-60% 수준으로 보고되었습니다. 완제품의 수출 주문은 비교적 안정적이었지만 국내 시장 수요는 다소 약했으며, 일부 공장은 국내 주문이 전년 대비 거의 50% 감소했다고 보고했습니다. 현재 공장 출하는 주로 이전 장갑 재고를 소비하는 데 의존하고 있으며, 새로운 주문 증가가 제한적입니다. 원자재 비용 상승과 저가 제품의 시장 영향이라는 이중 압박 속에서 공장 수익 마진이 압축되었습니다. 고가 원자재를 마주하며 조달 태도는 신중해졌고 원자재 재고는 일반적으로 낮으며, 구매는 주로 긴급 필요를 위한 제한적 재고 보충에 집중되고 있으며, 대규모 비축 의지는 현재 없습니다.

원저우 폼 공장의 가동률은 대략 50% 수준이었습니다. 단계적 용량 조정을 거친 후, 국내 폼 제품 산업은 초과 용량 정리를 대부분 완료했으며, 일부 가공 공장은 제품 구조를 최적화하기 위해 새로운 고무 실 생산 라인을 추가했습니다. 최종 소비 환경의 영향을 받아 공장의 기존 완제품 주문 성과는 기대에 미치지 못했으며, 다중 사양의 맞춤형 주문 비율이 점차 증가했습니다. 대부분의 공장은 이전에 일부 원자재를 미리 비축했으며, 최근 원자재 가격 상승을 마주하며 공장은 강한 위험 회피 태도를 보이며 실제 조달 의지는 저조했습니다.

5. 천연고무 가격 스프레드 통계

6. 이번 주 산업 하이라이트

사일룬 그룹, 상반기 매출 200억 위안 초과

8월 30일, 사일룬 그룹(601058.SH)은 2026년 중간 보고서를 발표했습니다. 상반기 매출은 200.27억 위안으로 전년 대비 13.88% 증가했으며, 부모 회사 귀속 순이익은 21.60억 위안으로 전년 대비 17.97% 증가하여 이익 성장률이 매출 성장률을 초과했습니다. 6월 말 기준 총 자산은 513.59억 위안, 부모 회사 귀속 순자산은 226.62억 위안으로 운영 기초가 견고하게 유지되었습니다.

2분기 성장 모멘텀은 더욱 강화되었으며, 단일 분기 매출은 105.66억 위안으로 전년 대비 15.16%, 전 분기 대비 11.68% 증가했습니다. 부모 회사 귀속 순이익은 11.03억 위안으로 전년 대비 39.26% 증가하며 이익 품질이 지속적으로 최적화되었습니다.

생산 및 판매 측면에서 상반기 타이어 생산량은 4,697.49만 개로 전년 대비 15.70% 증가했으며, 판매량은 4,501.35만 개로 전년 대비 14.99% 증가하여 같은 기간 역사적 최고치를 기록했습니다. 해외 사업은 매출 152.42억 위안을 달성하며 전년 대비 13.63% 증가했으며, 그중 베트남과 캄보디아 공장의 매출은 90.50억 위안으로 전년 대비 16.25% 증가했습니다. 부모 회사 귀속 순이익은 17.74억 위안으로 전년 대비 40.33% 급증했습니다.

글로벌 용량 배치는 지속적으로 개선되었습니다. 베트남과 캄보디아 공장은 안정적인 고생산 단계에 진입했으며, 인도네시아와 멕시코 공장은 용량을 확대하고 있으며, 이집트 프로젝트는 꾸준히 진행 중입니다. 회사는 해외에서 총 1,275만 개의 전강철 타이어 용량, 8,900만 개의 반강철 타이어 용량, 13만 톤의 OTR 타이어 용량을 계획하여 중국 타이어 기업 중 가장 큰 해외 용량 배치를 보유하고 있습니다.

제품 측면에서는 전면적인 차원에서 업그레이드가 이루어졌습니다. 초저 롤링 저항과 높은 내마모성을 핵심 장점으로 하는 Liquid Gold 타이어는 BYD, Geely, Chery, Sinotruk, Yutong 등 주요 자동차 제조업체에 공급되었습니다. 전강철 타이어는 신에너지, 중장비, 광산 시나리오를 위한 새로운 전문 모델을 출시했으며, 반강철 고급 UHP 제품이 성공적으로 생산되었고, 다수의 겨울 타이어 모델이 권위 있는 유럽 인증을 받았습니다. OTR 엔지니어링 타이어는 핵심 기술 업그레이드를 완료했으며, 사업 매출은 국내 산업에서 1위를 기록했습니다.

2026년 사일룬은 글로벌 타이어 브랜드 가치 목록에서 10위를 기록하며 브랜드 가치가 12.39억 달러로 중국 타이어 브랜드 중 가장 높은 순위를 기록했습니다. 전년 대비 37% 증가하며 업계에서 가장 빠르게 성장하는 브랜드 중 하나로 자리 잡았습니다.

회사는 주당 0.15위안(세금 포함)의 현금 배당을 제안하며 총 약 4.93억 위안을 배당했습니다. 이는 3년 연속 중간 배당을 기록한 것입니다.

중웨이 고무, 5.84억 위안 타이어 이전 프로젝트 착공

8월 30일, 웨이하이 중웨이 고무 유한회사의 고성능 OTR 타이어 이전 프로젝트가 웨이하이 하이테크 존 추춘 타운 산업단지의 새로운 공장 부지에서 착공식을 개최했습니다. 이 프로젝트는 총 투자액이 5.84억 위안이며, 총 부지 면적은 88,000제곱미터 이상, 계획 건축 면적은 106,000제곱미터 이상입니다. 두 단계로 건설되며, 전체 완료 및 가동은 2028년으로 계획되어 있습니다.

웨이하이 중웨이 고무의 전신인 중웨이 고무 제품 공장은 1927년에 설립되었습니다. 이번 이전은 새로운 지능형 혼합 작업장, 고급 타이어 생산 작업장 및 지원 창고 및 부대 시설을 건설하며, 기존 부지의 오래된 생산 라인을 단계적으로 폐지하고 도시의 오래된 공장 지역에서 제한된 개발 공간과 용량 부족과 같은 병목 현상을 해결할 것입니다. 이 프로젝트는 지능형 생산 장비와 친환경 제조 공정을 활용하여 고성능 OTR 타이어의 연구 개발 및 생산에 중점을 두며, 제품은 엔지니어링, 광산, 특수 장비 등 다양한 분야에 널리 적용될 것입니다. 중웨이 고무는 고품질, 현대적 친환경 스마트 공장을 건설하여 향후 100년 동안 회사의 고품질 개발을 위한 견고한 기반을 마련할 것이라고 밝혔습니다.

이 프로젝트의 이전 역사는 비교적 우여곡절이 많았습니다. 2023년에 첫 입찰 공고가 발표되었고, 이 프로젝트는 2024년 산둥성 주요 건설 프로젝트에 포함되었지만 같은 해 8월에 목록에서 제외되었습니다. 이번 착공은 2년 이상 지연된 이 프로젝트가 본격적인 건설 단계에 진입했음을 의미합니다. 가동 후 이 프로젝트는 지역 고무 신소재, 정밀 제조 및 지원 물류와 같은 상류 및 하류 산업의 집단적 발전을 촉진하며, 웨이하이 하이테크 존의 고급 장비 신소재 산업 클러스터에 새로운 활력을 불어넣을 것입니다.

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