석유 가격이 한 달 만에 25% 급락했습니다! 화학 원자재 가격이 정말 하락한 것일까요, 아니면 착각일까요?
최근 미국 원유 선물 가격이 7.1% 하락하며 12거래일 연속 하락해 3년 만에 가장 큰 하루 낙폭을 기록했습니다. 연초 공급 과잉 상황에서 원유 가격은 계속 하락했으며, 뉴욕 원유 선물 가격과 런던 브렌트 원유 선물 가격은 10월 3일 기록한 최고치에서 각각 27.11%와 24.12% 하락한 채 마감했습니다. 국제 유가가 12년 연속 하락하며 25% 이상 급락한 것은 1980년 이후 38년 만에 처음 있는 일입니다.
그렇다면 유가가 이렇게 급락한 이유는 무엇일까요?
국제 유가는 공급과 수요의 관계에 의해 크게 좌우된다는 것을 모두 알고 있습니다. OPEC의 리더이자 세계 최대 원유 생산국 중 하나인 사우디아라비아는 생산 조정이 글로벌 원유 공급에 큰 영향을 미칩니다. 얼마 전 사우디 정부는 "기자 사건"에 깊이 연루되었고, 트럼프는 제재를 배제하지 않을 것이라고 말했습니다. 제재는 이루어지지 않았고, 사우디 정부의 "생산 증가 대응"이 이루어졌습니다. 사우디 에너지 장관 파리흐는 사우디아라비아가 약속대로 11월에 생산을 계속 늘릴 것이라고 발표했습니다. 미국에서는 미국 원유 재고의 지속적인 증가와 기록적인 원유 생산량이 유가를 계속 압박하고 있습니다.
미국 달러 강세, 국제 원유 생산 증가, 이란 제재 완화 등 여러 요인이 서로 영향을 미치며 유가 하락에 기여했습니다. 거의 하룻밤 사이에 글로벌 원유 공급 측면은 "공급 부족 우려"에서 "공급 과잉 우려"로 바뀌었고, 수요 측면도 낙관적이지 않을 것으로 예상됩니다. 유가 급락의 영향을 받아 에너지 주식이 전반적으로 하락했으며, 많은 화학 원료 가격도 하락했습니다.
코팅 구매 네트워크 정보 센터의 데이터에 따르면, 11월 초부터 11월 16일까지 73개의 주요 화학 제품 중 47개 제품이 하락했으며, 이는 64.38%에 해당합니다. 상위 5개 제품은 염산(-32.52%), 톨루엔(-27.17%), 혼합 자일렌(-21.93%), 스티렌(-16.87%), 메탄올(-15.82%)이며, 파라자일렌(PX), 에틸렌글리콜 및 PTA를 포함하여 모두 폴리에스터 산업의 주요 품종입니다. 현재 국내 에틸렌글리콜과 PX 공급은 여전히 대량 수입이 필요하며, 에틸렌글리콜 수입 의존도는 58.8%에 달하고 PX는 40%가 수입이 필요합니다. 시장 가격은 국제 시장의 변화에 완전히 의존하고 있습니다. 에틸렌글리콜과 PX의 생산은 주로 원유에서 이루어지며, 현재 다양한 정도의 하락이 나타나고 있습니다.
화학 산업에 있어 유가 하락의 영향은 혼재되어 있습니다. 원유 가격 하락으로 대부분의 화학 제품이 비용 지지를 잃고 제품 가격이 동반 하락했습니다. 이는 일부 화학 회사의 원자재 재고 손상으로 이어졌습니다. 하류는 "오를 때 사고 내릴 때 사지 않는" 특성을 가지고 있습니다. 원유 가격 하락 과정에서 원자재 가격이 하락할 것으로 예상되며 구매량을 줄이는 경향이 있습니다. 결과적으로 전체 산업 체인이 재고를 줄이고 수요가 축소될 것입니다. 현재 대부분의 화학 제품은 과잉 생산 상태에 있으며, 이는 향후 화학 제품 가격 하락에 더욱 악영향을 미칠 것입니다.
업계는 유가가 70달러 이하로 떨어진 시간이 아직 짧아 전체 산업 체인에 실질적인 영향을 미치지 않았다고 보고 있습니다. 성숙한 산업의 경우 외부 증가가 둔화된 후 전체 산업의 이익은 산업 체인 내에서 흐르게 됩니다. 예를 들어, 상류에서 중류 및 하류로 이동합니다. "원유 가격 하락 전후가 거의 동일하며, 중류 제품이 급락하기 시작했습니다. 예를 들어, 에틸렌글리콜은 10월에 톤당 약 7,500위안이었지만 현재는 5,800위안으로 떨어졌습니다." 청두의 한 화학 산업 관계자는 15일에 말했습니다. 그의 관점에서 중류 제품의 하락 주요 원인은 원유가 가져온 비용 지지가 사라졌기 때문입니다. "이것은 가장 직접적인 도화선과 같습니다." 중류 제품이 하락한 후 하류 기업의 생산 비용은 감소할 것입니다. 단기적으로는 기업이 재고 가격 하락의 영향을 받겠지만, 중장기적으로는 유가 하락이 생산 기업의 비용을 줄여 가격 책정 권한이 있는 기업의 총 이익률을 명확히 증가시킬 것입니다.
11월 30일 유가 조정 창구 개방에 따른 유가 변동에는 여전히 많은 불확실성이 있습니다. 시장 분석가들은 유가가 바닥을 쳤으며, 하류 화학 원료가 하락하는 것이 정상이라고 말했습니다. 유가가 완전히 약세장에 진입하면 화학 원료가 자구책을 마련할 가능성이 있으며, 반드시 하락하지 않을 수도 있고, 심지어 가격이 반대로 상승하는 사례도 있을 수 있습니다.
