높고 외로운: 천연 고무는 주의가 필요하다 (9월 11일)

높고 외로운: 천연고무는 주의가 필요합니다

시장 리뷰: 긍정적인 요인 집중으로 랠리 촉진

최근, 유리한 거시적 환경에 의해 뒷받침된 근본적인 강세 요인의 융합이 천연고무 시장 심리를 높이며 가격이 급등했습니다. 비용 측면에서는 국내외 생산 지역의 원자재 가격이 계속 상승세를 보였습니다. 재고 측면에서는 현물 재고가 계속 감소하는 추세를 유지했으며, 하류의 경직된 수요로 인한 재고 보충이 지속적인 지지를 제공했습니다. 뉴스 측면에서는 윈난 지역 대체 고무의 국내 판매에 대한 면세 정책이 만료되었다는 시장 소문이 돌면서 대체 고무의 현물 비용이 상승했습니다. 거시적 수준에서는, 해당 기간 동안 원유 시장이 크게 강화되면서 상품 전반에 걸쳐 긍정적인 심리가 확산되었습니다.

시장 리뷰: 날씨로 인한 혼란이 여전히 강세

국내외 생산 지역의 원자재 가격이 계속 상승했습니다. 상류 가공 공장은 높은 가격으로 적극적으로 구매하며 원자재 조달 경쟁을 심화시켰고, 천연고무에 대한 비용 지지가 계속 강화되었습니다.

태국에서는 해당 기간 동안 강우량이 증가했으며, 특히 북동부 지역에서는 과도한 강우로 인해 원자재 방출이 지연되었습니다. 건조 고무 공장은 높은 가격으로 구매하려는 의지가 강했으며, 지속적으로 원자재 가격을 올렸습니다. 국내 생산 지역에서는 하이난이 국지적인 강우로 인해 혼란을 겪었습니다. 해당 기간 동안 선물 시장의 전반적인 상승과 결합하여 차익 거래 포지션이 포지션 추가 의지를 증가시켰으며, 지역 농축 라텍스 가공 공장의 주문 증가와 이윤 회복을 촉진했습니다. 생산 지역에서 지속적인 강우 혼란이 계속될 것으로 예상됨에 따라, 지역 가공 공장은 강한 생산 열의를 유지하며 원자재 입찰을 강화하여 구매 가격 중심을 지속적으로 높였습니다.

수요 측면: 생산 통제와 비용 압박이 타이어 가동률 상승을 제한

해당 기간 동안 타이어 산업의 가동률은 구조적 차이를 보였으며, 반강철 타이어와 전강철 타이어의 성과가 다르게 나타났습니다. 반강철 측면에서는 이전에 유지보수로 중단되었던 공장이 점차 생산을 재개하며 가동률 회복을 이끌었습니다. 그러나 대부분의 기업은 여전히 생산 통제 조치를 유지하여 가동률 회복의 폭을 제한하고, 전체적인 회복은 제한적이었습니다. 전강철 측면에서는 일부 유지보수로 중단되었던 공장이 운영을 재개했지만, 최근 원자재 가격의 지속적인 상승으로 인해 일부 규격 제품이 손실을 입었고, 기업의 생산 통제 의지가 강화되어 전체 가동률이 상승하기보다는 하락했습니다.

전반적으로, 비용 압박과 생산 통제 심리가 현재 타이어 생산 리듬을 공동으로 지배하고 있습니다. 산업의 전체 가동률은 여전히 부진하며, 상류 원자재에 대한 조달 수요는 큰 폭의 증가를 보일 가능성이 낮습니다.

전망: 공급 지지와 감소하는 창고 영수증, 그러나 수요 부정적 피드백 출현

천연고무 시장은 현재 "강한 강세 지지가 지속되지만 부정적 피드백 위험이 누적되고 있는" 게임 단계에 있습니다. 지지 측면에서는, 주요 생산 지역의 단기 강우 혼란이 여전히 불확실하여 원자재 방출을 제한하고 있습니다. 가공 공장은 경직된 수요로 인해 계속 재고를 보충하고 있으며, 원자재 가격은 높은 수준을 유지하고 있어 고무 가격에 대한 비용 측면의 지지가 견고합니다. 또한, 윈난 대체 고무 국내 판매 면세 정책 만료 소문과 TSR20 창고 영수증의 지속적인 취소 및 신규 등록량 감소가 결합되어 유통 현물 자원이 부족해져 현물 가격에 강한 지지를 제공하고 있습니다.

그러나 위험 측면은 무시할 수 없습니다. 고가 원자재에 대한 하류의 수용은 여전히 약하며, 조달 후속 조치가 부진합니다. 일부 기업은 이미 생산 중단 또는 감축을 계획하고 있으며, 산업 체인 전반에 걸친 부정적 피드백 효과가 점차 나타나고 있어 고무 가격의 추가 상승을 억제할 것입니다.

전반적으로, 천연고무 시장은 여전히 단기적인 추가 상승에 대한 기대를 가지고 있지만, 롱숏 게임이 심화되고 있습니다. 고점에서의 조정 위험에 대해 주의가 필요하며, 하류 생산 중단/감축의 실행 여부와 원자재 측면의 변화에 주목해야 합니다.

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